01.

　　先從2003年的“非典”說起。

　　“非典”爆發(fā)之時的宏觀經濟背景是，2001年下半年中國加入世貿，整個中國經濟快速融入全球化，特別是外貿出口快速增長。2003年非典壓抑了近半年的需求，解禁之后的2003年下半年，整個國民經濟持續(xù)快速發(fā)展，GDP增長9.5%，特別是三四季度的GDP增速達到了10%；在那個歷史階段，各行各業(yè)獲得了前所未有的大發(fā)展；2004年的GDP增速為10.1%，2005年GDP增速為10.4%，2006年11.6%，2007年為13%，經濟指標一路高歌，各方逐漸看好中國經濟的增長潛力。

　　在這個過程中，對于中國經濟“過熱”的擔憂也無時不在。2005年政府嚴控各項投資項目，特別是緊抓“土地”和“信貸”兩個閘口，讓很多試圖擴張的企業(yè)都出現(xiàn)了經營性的危機甚至出現(xiàn)倒閉風潮。

　　2008年，舉世矚目的奧運會成功舉辦。而在此之前的幾個月，因為美國次貸危機，整個國內經濟處于全面下滑的局面。大家所期望的奧運拉動經濟，并沒有給人們帶來期待。雖然京滬高鐵全面投入運營，但是整個國民經濟持續(xù)走入低谷。國家不得已，搞了四萬億。

　　“四萬億”下去，給GDP打了壯陽藥，但是也為后人所詬病，因為后期很多行業(yè)的產能過剩結果，尋根溯源都歸根到了四萬億上。很多人認為，這次的金融危機，本應該是國內經濟結構調整、產業(yè)優(yōu)勝劣汰的大好時機，很多本身產業(yè)結構不合理、抗風險能力弱的小作坊本應該在這次調整中被淘汰掉。但是四萬億的大水漫灌下，因為投資需求的增加，讓整個國民經濟的供給出現(xiàn)短缺，小作坊得到喘息之機，良莠不齊的各類供給都得到蓬勃發(fā)展，整個國民經濟一片熱火朝天、欣欣向榮，同時也是虛火旺盛。惡果在2010年之后慢慢顯現(xiàn)。投資需求退潮后的裸泳，供大于求的根本局面得不到改觀。隨后幾年的產能過剩化解過程，是一個痛苦和漫長的煎熬歷程，這個過程一直持續(xù)到2015年底中央提出的“供給側改革”和“三去一降一補”政策的實施。這也有了2016—2019年整體經濟的企穩(wěn)，杠桿率的降低和行業(yè)產能的集中，各行業(yè)效益也在穩(wěn)步提升，以國企為主體的國民經濟也在持續(xù)向好。

　　02.

　　回到2008年四萬億后的玻璃行業(yè)。

　　2008年金融危機對國內經濟的沖擊，是全方位的。玻璃行業(yè)進入四季度，基本進入到寒冬。我查找當時的記錄，自2008年10月15日國慶節(jié)后，傳統(tǒng)的“金九銀十”并未到來，玻璃價格呈一路下滑趨勢，玻璃行業(yè)各企業(yè)基本陷入全面虧損局面。

　　那個年代，中國玻璃要看華南，改革開放的前沿在廣東，窗口是深圳。

　　2009年，我在廣東做銷售業(yè)務。我清晰地記得，這年的三月份，是整個玻璃市場的價格谷底。北方沙河的玻璃到了760元/噸，粵北小廠的玻璃價格不到1000元/噸。這半年中，我走訪了亞信的老板林中東，他有些無奈，說在2008年年底這一輪虧了100多萬，同時他講到他所知道的其他貿易老板也都虧了；我走訪了運通的老板徐穩(wěn)榮，他搞笑說，廠家不好過，我們貿易商也不好過，那么多玻璃又不能吃；我走訪了廣州紅鋒的符庸昌老前輩，他倒是很坦然，并無太多抱怨，感覺他生意把控的還比較好；還拜訪了趙志剛、張建恒、郭文杰等玻璃大佬；還有廣州利晶、南海恒昌、廣州中鐵，這些以貿易為主的玻璃大佬，普遍感覺玻璃貿易到了冰川期，如果沒有廠家的支持，貿易商恐怕也活不下去。

　　作為出口加工外向型的地區(qū)，廣東乃至深圳的玻璃加工廠并沒有太過悲觀。那時候走訪燎原、深南益、興業(yè)達、佳業(yè)達、松大、廣海、高板、偉旭、穗鵬東明、盛康、光華、粵陽，這些玻璃深加工工廠的生意倒還馬馬虎虎，老板們也樂此不疲，并沒有多少貿易商的悲觀情緒。一幫老朋友，馬國強、柯思秋、張海躍、羅靜熙、梁青山、譚桂泉、李志林、王梓立、翁華銀等，十幾年物是人非，現(xiàn)在想來，也是相忘于江湖。

　　那個時候開始與信義合作超白玻璃，走訪了他在橫崗的工廠，滿眼的汽玻F綠產品；我在龍崗時，看到滿街的“信義地產”，感覺那個時候信義的房地產業(yè)已經超過了玻璃產業(yè)。

　　03.

　　玻璃需求一般滯后鋼材水泥半年時間。2009年的三月，當浮法玻璃價格達到760元/噸的歷史低點后，價格一路反彈，四萬億的刺激逐漸發(fā)揮作用。華南的玻璃市場價格，從900元/噸，一路攀升至2400元/噸，價格上漲166%。2009年下半年那個時候的浮法玻璃廠，沒有不賺錢的，規(guī)模越大的企業(yè)，賺得越多。

　　與此成正向影響的是玻璃貿易商，2009年-2010年，所有的貿易商都翻了身，發(fā)了財，造就了一大批的富翁。

　　2009年下半年至2010年的行情，是玻璃行業(yè)老板們睡覺都能笑醒的美好時光。這種時光，在隨后的十年里，隨著人們幸福指數(shù)的提高，似乎再也沒有重溫過。

　　經過2009年一年的政策刺激和拉動，國民經濟擺脫了金融危機的影響，全年GDP實現(xiàn)了9.2%；比2008年金融危機的9%不僅企穩(wěn)且有所增長。但是，也出現(xiàn)兩類問題。我查找到當時我的分析：第1，以考察銀行貸款量作為衡量投資量的做法不可信，而統(tǒng)計也證明，銀行很多貸款沒有真正進入實體經濟，而是涌入了樓市和股市，這正印證了2009年樓市和股市不斷攀升的假象，而就在這個過程，新的泡沫已經產生；第二，2008年經濟危機沖擊實體經濟本來應該成為一個國家淘汰落后產能、制造業(yè)重新洗牌的大好機會，但是國家四萬億的投資不僅沒有促成小企業(yè)的倒閉，反而因為國家采購的需求增加使得已經“斷氣”的小企業(yè)“起死回生”，甚至促成了一些更加沒有技術含量的小企業(yè)迅速“生成”，而這些新增的低端落后產能，不但技術含量低，而且“劣幣驅逐良幣”，將市場行情全部擾亂，影響了一大批健康企業(yè)的良性發(fā)展?，F(xiàn)在華南地區(qū)不斷有浮法玻璃線點火就是明證。河北的一些小窯、華爾潤在山東的擴張都在說明著這個問題，未來信義甚至要在江門再規(guī)劃4條浮法玻璃生產線，這讓業(yè)內有頗多震驚。在這種形勢下，上那么大規(guī)模的生產線，是多么地讓人擔心和憂慮。

　　而這種大規(guī)模上生產線，只是玻璃行業(yè)的一個縮影，全國各地的玻璃企業(yè)都是在四萬億的刺激下非理性地跑馬圈地。這也為2011年之后全行業(yè)虧損埋下了伏筆。

　　04.

　　上篇文章發(fā)出后，有讀者留言說，看的不過癮，對玻璃行業(yè)以前的歷史很想了解；有讀者更希望看到對未來市場情況的分析。

　　我想說的是，歷史的經驗和教訓可以借鑒，但不可盲目抄襲，因為“世易時移”，不同的時間階段有不同的歷史背景，市場的結果是在一定的時機和政策背景下，通過市場中的交易者和錯綜復雜的交易行為所達成的一個綜合性結果。黑格爾說：“人類從歷史中學到的教訓，就是人類無法從歷史中學到任何教訓。”赫拉克利特也說過：“一個人不可能兩次踏入同一條河流”；這些古圣先賢的哲理從某些方面告訴我們，即使回到玻璃行業(yè)的分析和研究，我們未來所面對的任何市場情況，對我們來講都將是一個新課題。

　　但是，新的課題分析，總是繞不開對那幾個關鍵要素和變量的分析；用發(fā)展的觀點來分析變化的因素，總能得到你想要的預期結論。

　　經歷過幾輪玻璃行業(yè)的波動周期，置身其中猶如過山車一般，有過高峰體驗，也有過至暗時刻，所以，面對現(xiàn)在疫情下的玻璃市場，心中自有清醒的認識和判斷。

　　05.

　　2001年中國入世之后，中國逐漸融入世界經濟。中國“世界工廠”成為全球制造業(yè)產業(yè)鏈條上的重要一環(huán)。中國經濟有著“國際化”的改良基因，不可違背經濟規(guī)律。但同時，我一直強調的是，中國經濟是個政策市場，政府對經濟的指導性因素，一直在宏觀上構建著政府的理想主義情懷。政策與市場相結合，才構成了所有行業(yè)發(fā)展的波動性。所有行業(yè)的發(fā)展，在價格的波動等外在表現(xiàn)上，一定是先觸摸政策底，再探尋市場底。

　　2011年之后的市場，不想再細細贅述。從2011年至2016年，玻璃行業(yè)基本還處在瘋狂擴張的尾部階段，同時價格也是一落千丈，行業(yè)過度競爭和殊死拼殺，使得2015年的玻璃行業(yè)全面虧損，至黑時刻到來，玻璃價格一路跌至不到800元/噸。直到中國較大的浮法玻璃企業(yè)華爾潤集團在2016年宣布破產倒閉，加之國家對產能過剩行業(yè)的供給側改革和房地產去庫存周期開啟，中國浮法玻璃價格從2016年下半年開始一路攀升，一直摸高到2017年華南地區(qū)和2019年華東地區(qū)的2000元/噸以上，價格高點都出現(xiàn)在臺玻。

　　2011年至2016年這五年，血雨腥風不堪回首。四萬億的惡果也罷，行業(yè)的過度競爭也罷，都改變不了高污染高耗能低技術含量的浮法玻璃行業(yè)的低端發(fā)展模式弊病。這五年的行業(yè)變遷，伴隨著中建材、旗濱和信義的三足鼎立，也伴隨著南玻控制權的變更、“國進民退”的聲浪和一出出的資本滲透大戲。玻璃行業(yè)的格局和變化充滿著戲劇性。

　　2011年之后，是河北沙河集散地的崛起高光時刻，從燃料到用工，低成本的優(yōu)勢，一路突飛猛進，所向披靡，打遍天下無敵手，玻璃可以從河北發(fā)往海南島。當然，環(huán)境犧牲的代價，也超過了當?shù)赜邢拶Y源的承載能力。進入沙河，煙囪林立，烏煙瘴氣，玻璃廠被視作是當?shù)匚廴疚锏闹饕獊碓?，而且考慮到邢臺在河北全省大氣排名倒數(shù)的實際情況，被政府視為環(huán)境治理的眼中釘、絆腳石。環(huán)保壓力對政府部門來說壓得喘不過氣，行政部門的圍追堵截無所不用其極。2016到2019年，也是玻璃集散地河北沙河輝煌時代的謝幕。從2016年之后的每一年，幾乎都有聽說沙河玻璃生產線停產的消息，動輒一年停掉要么八九條，要么三四條線。高峰時刻的40多條浮法線，現(xiàn)在干到了20多條，原來的人聲鼎沸，現(xiàn)在變得日漸冷清。

　　而沙河玻璃退潮之時，也正是湖北玻璃的崛起之日，湖北接過了中國玻璃產能集中地的殊榮。但進入2020年，較大的黑天鵝“新冠疫情”，降落到了新的玻璃集散地—湖北。

　　06.

　　從上篇文章所開始提到的2001年中國“入世”一路走到2020年的新冠疫情，時間跨度走過了整整二十年。二十年，行業(yè)變遷，格局變化，但始終離不開解決每個歷史時間階段下遇到的問題。“非典”是這樣，“金融危機”是這樣，“四萬億”是這樣，“供給側改革”是這樣，“環(huán)保治理”是這樣，“新冠疫情”也同樣是這樣。

　　人就是在不斷適應外部環(huán)境的變化過程中而存活下來的，玻璃行業(yè)的發(fā)展變遷也是如此。

　　不同的是，主動應對還是被動接受。選擇路徑不一樣，結果也就不一樣。

　　也許是2020年的開啟方式不對，但總得要走下去，不可能退出來。經歷過過去二十年的風風雨雨和大起大落，現(xiàn)在玻璃行業(yè)的從業(yè)者，越發(fā)變得理性和從容。年前年后以及疫情期間，有四條到期生產線已經接連停產冷修，這是過去行業(yè)災難中所得到的深刻的教訓：與其耗干現(xiàn)金流，不如就此放水停產，放過自己也放過別人。這便是行業(yè)從業(yè)者成熟的體現(xiàn)。與其預見到要面對一個殘酷的未來，當火車開過來的時候，辦法就是先躲過去再說。

　　有人說，天量庫存下，玻璃價格會出現(xiàn)暴跌。但是，從二十年的經驗來看，玻璃庫存與市場價格根本沒有多少必然的聯(lián)系。2016年上半年全行業(yè)庫存都沒有，但是大家就是不敢漲價，一直徘徊在1100元/噸左右，2016年的7-8月，人心思漲，通過8.12行業(yè)協(xié)同和需求的啟動，價格才漲到2000元/噸的歷史高位；2019年下半年各廠家?guī)齑娑疾恍?，但是價格也是一路上揚，價格也是到了歷史高位。

　　玻璃的市場價格，與庫存的關系是有，但是并不大。特別是隨著沙河玻璃總體產能體量的減少，以前沙河廠家所采用的看庫存定價格賣玻璃的方式，也漸漸不再使用。而玻璃廠家能活下去的手段，功夫在詩外，主要看自身資金的運作能力。

　　真正影響玻璃市場價格的，一方面取決于需求，一方面取決于心理預期。過去二十年，特別是浙玻和華爾潤等頭部廠家之間幾輪的巔峰對決表明，價格戰(zhàn)是傷敵一千自損八百的狗熊辦法。即使這樣，但如果需求不振，降價也沒用。

　　行業(yè)發(fā)展和市場行情，是先有政策底，才會有市場底，市場底出來的時候，就是價格的階段性底部。

　　而國家出臺的25萬億，就是要解決需求的問題，就是政策托底。政策底出來之后，玻璃價格一定還要經歷一個市場尋底。但這個市場尋底，到底在什么位置，從根本上講取決于市場需求的真正啟動時間。

　　有人說，這次25萬億的重點是在“新基建”上。但是我想說的是，從歷史經驗還是現(xiàn)實條件來說，25萬億如果一點兒都不進入樓市和股市的話，那是不可能的。以5G技術領銜的“新基建”在現(xiàn)階段體量太小，這次僅占25萬億投資的0.5%，很難完成穩(wěn)經濟的重任。而全面建成小康社會的政治任務，貨幣超發(fā)的去處，一定仍然離不開樓市的表現(xiàn)。“房住不炒”的政策，愿望是好的，但是要看時間階段和所處的現(xiàn)實環(huán)境，或許再過半年以后去看，雖然嘴上說著不愿意，身體卻會依然很誠實。