摘要：塞浦路斯危機(jī)引發(fā)市場(chǎng)恐慌，國(guó)際原油與黃金大跌，國(guó)內(nèi)玻璃市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，宏觀無(wú)明顯利好，玻璃期貨上行壓力較大，預(yù)計(jì)1400強(qiáng)支撐位將再受考驗(yàn)。

　　重要消息

　　日本的人為通脹政策將不可避免地獲得批評(píng)。數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)“倒春寒”。歐元區(qū)全力救助，但危機(jī)仍大量存在。數(shù)據(jù)顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)增大。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨各種挑戰(zhàn)，短期仍不能過(guò)于樂(lè)觀。

　　黃金暴跌5%至21個(gè)月低點(diǎn)，美國(guó)5月WTI原油期貨跌2.4%。

　　美國(guó)警告日本，應(yīng)避免“競(jìng)爭(zhēng)性貶值”。黑田東彥：日本央行已采取所有必要措施以達(dá)到2%的通脹目標(biāo)。

　　3月美國(guó)零售銷售創(chuàng)9個(gè)月最大跌幅，PPI創(chuàng)10個(gè)月最大跌幅。4月美國(guó)消費(fèi)者信心意外降至9個(gè)月最低。

　　歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)同意葡萄牙和愛(ài)爾蘭延長(zhǎng)償還救助貸款的期限。歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)支持100億歐元救助塞浦路斯。2月歐元區(qū)工業(yè)產(chǎn)出增長(zhǎng)好于預(yù)期。

　　中國(guó)反腐運(yùn)動(dòng)短期內(nèi)施壓經(jīng)濟(jì)。中國(guó)日?qǐng)?bào)：法國(guó)計(jì)劃與中國(guó)達(dá)成貨幣互換協(xié)議。國(guó)內(nèi)禽流感仍在蔓延。

　　玻璃指數(shù)分析

　　12日，“中國(guó)玻璃綜合指數(shù)”較前一日下跌1.85點(diǎn)，“中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)”下跌2.31點(diǎn)，“中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)”持平。沙河市場(chǎng)價(jià)格松動(dòng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)悲觀情緒深厚，后市仍不樂(lè)觀。

　　玻璃現(xiàn)貨情況

　　上周，華北沙河地區(qū)降價(jià)促銷，但行業(yè)庫(kù)存仍環(huán)比上漲，降價(jià)減庫(kù)存仍將持續(xù)，受降價(jià)刺激，下游拿貨的積極性有所上升，導(dǎo)致周末市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲。受沙河降價(jià)沖擊，關(guān)聯(lián)地區(qū)價(jià)格維穩(wěn)壓力偏大，產(chǎn)銷率較差，且市場(chǎng)觀望情緒趨濃。華東市場(chǎng)部分廠家下調(diào)報(bào)價(jià)，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。華南市場(chǎng)情況一般，價(jià)格持穩(wěn)，企業(yè)產(chǎn)銷較均衡，地區(qū)需求略有增加，企業(yè)庫(kù)存正常。華北市場(chǎng)總體差于其他地區(qū)，降價(jià)后的企業(yè)庫(kù)存仍沒(méi)有明顯減少，降價(jià)促銷未給企業(yè)帶來(lái)預(yù)期效果?？傮w上看，玻璃市場(chǎng)仍以向下調(diào)整為主，現(xiàn)貨市場(chǎng)悲觀情緒仍較濃。

　　近期新開產(chǎn)能與檢修產(chǎn)能相當(dāng)，供給壓力仍然很大，12日生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存環(huán)比增加，上漲庫(kù)存主要來(lái)自華北沙河地區(qū)及華中地區(qū)。

　　玻璃需求情況

　　汽車工業(yè)協(xié)會(huì)：本年3月，汽車產(chǎn)銷情況較好，雙創(chuàng)歷史新高。1-3月，汽車產(chǎn)銷同比增長(zhǎng)逾10%，一季度銷量好于預(yù)期。

　　沙河地區(qū)的周邊市場(chǎng)需求萎縮，其余地區(qū)的短期需求仍以剛需為主，市場(chǎng)觀望為主。流通渠道受降價(jià)影響，觀望情緒濃厚，下游加工企業(yè)觀望情緒濃厚，短期無(wú)囤貨熱情。地方版國(guó)五條強(qiáng)烈壓縮短期需求的作用逐漸消退，城鎮(zhèn)化工作會(huì)議將召開，中遠(yuǎn)期規(guī)劃有望實(shí)質(zhì)性地提上議事日程，“城鎮(zhèn)化”討論再次吊足市場(chǎng)的胃口，預(yù)計(jì)建材類品種市場(chǎng)在短期內(nèi)仍保持謹(jǐn)慎。關(guān)注宏觀政策的明晰刺激，把握玻璃季節(jié)性需求的周期性。

　　玻璃期貨情況

　　12日，現(xiàn)貨市場(chǎng)的悲觀情緒繼續(xù)反應(yīng)到期貨盤面上，玻璃期貨低開震蕩，均線壓力較明顯。9月合約跌9元/噸，跌幅0.63%，收于1421元/噸，成交量較前一日略減，減倉(cāng)33140手。1月合約跌10元/噸，跌幅0.70%，收于1419元/噸，成交量較前一日縮小三成，增倉(cāng)2手。現(xiàn)貨市場(chǎng)無(wú)明顯利好顯現(xiàn)，悲觀情緒蔓延，玻璃期貨繼續(xù)尋找支撐，今日恐仍將下探1400強(qiáng)支撐位，空1月多9月仍有套利空間。

　　總結(jié)

　　國(guó)際系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)利空與國(guó)內(nèi)政策真空壓頂玻璃市場(chǎng)。上周，國(guó)內(nèi)玻璃市場(chǎng)受華北沙河地區(qū)降價(jià)促銷影響進(jìn)入新一輪降價(jià)潮。華北、華東市場(chǎng)情況差于其他地區(qū)，唯華南市場(chǎng)表現(xiàn)略好，行業(yè)總庫(kù)存偏高與需求不振仍是壓制價(jià)格回升的主要因素。政策影響漸漸減小，玻璃行業(yè)自發(fā)季節(jié)性微調(diào)，短期需求不振反饋玻璃企業(yè)降價(jià)去庫(kù)存，短期效果并不如預(yù)期的好。短期內(nèi)，全國(guó)各區(qū)企業(yè)庫(kù)存壓力較大，下游需求仍沒(méi)有完全復(fù)蘇，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，現(xiàn)貨的總總悲觀情緒可能拖累期貨上行的步伐，長(zhǎng)期關(guān)注城鎮(zhèn)化規(guī)劃對(duì)遠(yuǎn)期需求的刺激，參考行業(yè)季節(jié)特性，把握投資節(jié)奏。15日，玻璃期貨恐再探1400強(qiáng)支撐位，日內(nèi)觀望為主。(百度萬(wàn)達(dá)期貨趙飛)

　　今日投資建議

　　日內(nèi)激進(jìn)沖高短空，觀望為主；超大資金量持有前期多單，繼續(xù)保持25%倉(cāng)位。